Несмотря на пандемию, все фондовые рынки продолжают расти, одно IPO успешнее другого, + 100% за первый полный торговый день уже не удивляет никого, как и трехзначная доходность после окончания периода блокировки.

Это просто какой-то рай для инвесторов.

 

Поскольку старые надежные инвестиционные кейсы перестали приносить желаемую доходность (государственные долги, облигации) или больше ничего не приносят (депозиты), инвесторы переходят в более рискованные активы. Традиционные активы-убежища больше не обеспечивают доходность или устойчивость портфеля. Построение портфеля полностью возвращается к чертежной доске, потому что люди понимают, что мы столкнемся с такими низкими процентными ставками в течение долгого-долгого времени в будущем.

Сейчас любое IPO - лакомый кусок для инвестора. Это немного похоже на бум дот-комов или бум криптовалют в 2017-м. Сейчас все то же самое - высокие процентные ставки и много агрессивных инвесторов. Спрос на IPO превышает предложение, акций на всех не хватает, и соответственно, происходит перераспределение.

Есть ли здесь опасность для инвесторов? Рынки пребывают в состоянии экстаза, но инвесторы могут недооценивать скрытую опасность. Во-первых, рынок IPO перегрет, как и все фондовые рынки на данный момент. Это означает, что рыночные корректировки могут произойти в любое время. Более того, сигналы указывают на раздувание так называемого пузыря активов. Проблема в том, что никто не может определить критическую массу и когда именно пузырь лопнет.

 

Второй фактор риска - это то, как работает процесс IPO, в частности, брокеры (подробнее об этом ниже *).

Третья мало предсказуемая особенность - это аллокация. Аллокация обычно относится к распределению акций, предоставленных участвующей андеррайтинговой фирме во время IPO. Когда IPO превышает предложение, это означает, что больше людей требует акций IPO, чем количество предлагаемых акций. Попасть на горячее IPO с превышением лимита подписки невероятно сложно. Вот тут и появляется андеррайтер.

Если спрос слишком велик, фактическое распределение акций, полученных инвестором, может быть меньше запрошенной суммы. Если спрос будет слишком низким, то инвестор сможет получить желаемый участок по более низкой цене. С другой стороны, низкий спрос часто приводит к падению цены акций после IPO.
Таким образом, мало шансов вложить желаемую сумму в горячую кампанию, и наоборот.

​

* Чем BFT отличается от биржевых брокеров. Основное отличие состоит в том, что нас мотивирует только ваша прибыль, потому что это единственный способ получить брокерское вознаграждение. А вот биржевые брокеры не особо озабочены вашей прибылью, они зарабатывают  только на ваших входах в сделки, а также на выходах. Они даже не стесняются продавать хлам под красивой оберткой.

Чем Betfair отличается от IPO и фондовых рынков. Betfair не перегревается и тут нет никаких пузырей, которые лопнут в один прекрасный день.

 

Присоединяйтесь к нам